Dinero fresco
El FMI aprobó la segunda revisión del acuerdo y envía U$S 1.000 millones
El organismo destacó la aprobación de leyes clave en materia fiscal, comercial y laboral, además de ajustes al marco monetario y cambiario, lo que contribuyó a aumentar las reservas.
El Directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó este jueves la segunda revisión del programa con la Argentina y destrabó un desembolso pendiente de U$S 1.000 millones al país, según informó el organismo a través de un comunicado.
La decisión fue anunciada tras la reunión del Board en Washington y representa un nuevo respaldo al programa económico del Gobierno de Javier Milei. Con este giro, los desembolsos acumulados bajo el acuerdo alcanzan unos U$S 15.800 millones, sobre un total previsto de U$S 20.000 millones.
El FMI sostuvo que “la implementación del programa se mantuvo sólida” pese a un contexto internacional y doméstico “más desafiante”, aunque reconoció que la Argentina incumplió la meta de acumulación de reservas internacionales netas prevista para diciembre de 2025.
“El objetivo cuantitativo de reservas internacionales netas no fue alcanzado, pero se implementaron medidas correctivas para acercarlas a la meta y reducir aún más el riesgo soberano”, señaló el FMI.
El Fondo destacó además que el Gobierno avanzó con reformas “fiscales, comerciales y laborales”, así como con modificaciones en el esquema monetario y cambiario, lo que —según indicó— contribuyó a fortalecer la acumulación de reservas y mejorar la confianza del mercado.
La directora gerente del organismo, Kristalina Georgieva, afirmó que las autoridades argentinas “han seguido logrando avances sólidos en la estabilización y creación de una economía más orientada al mercado”. En esa línea, señaló que la incertidumbre política de 2025 afectó temporalmente el crecimiento, la desinflación y la estabilidad externa, pero consideró que los cambios de política implementados posteriormente permitieron una recuperación de reservas y una mejora de la confianza financiera.
El FMI remarcó también el compromiso oficial de sostener el equilibrio fiscal mediante nuevos recortes de subsidios energéticos, una mejor focalización del gasto social y la contención del gasto discrecional. A su vez, insistió en la necesidad de avanzar en reformas tributarias y previsionales para consolidar el ancla fiscal en el mediano plazo.
En el plano cambiario, el organismo consideró “esencial” mantener el programa de compras de divisas del Banco Central junto con una mayor flexibilidad cambiaria para reconstruir reservas y fortalecer la capacidad de respuesta frente a shocks externos. Además, respaldó la estrategia del Gobierno de conseguir financiamiento a través de organismos multilaterales y garantías internacionales para recuperar acceso al mercado en mejores condiciones y refinanciar vencimientos futuros.
El Gobierno decidió no volver a los mercados internacionales, pese a que hubo ventanas de oportunidad entre fines de 2025 y comienzos de 2026, al considerar que el nivel de riesgo país implicaba convalidar tasas elevadas que, según el equipo económico, no reflejan los fundamentos de la economía argentina. Por eso, avanzó en negociaciones para conseguir garantías de organismos multilaterales, como el Banco Mundial, el BID y la CAF, con el objetivo de obtener financiamiento privado a menores costos.
Actualmente, la Argentina sigue siendo el principal deudor del FMI. La deuda pendiente asciende a U$S 57.000 millones —equivalentes a 41.789 millones de DEG—, lo que representa cerca del 35% de la cartera total del organismo. Con la mayor parte del financiamiento ya desembolsado y con una exposición récord en su balance, el Fondo busca en esta revisión reforzar el programa y asegurar su sostenibilidad, en un contexto donde el principal desafío sigue siendo la acumulación de reservas.
